Lula resiste à pressão do mercado e mantém defesa do salário mínimo

A pressão de setores ligados ao mercado financeiro sobre a condução econômica do país ganhou novo capítulo com manifestações de economistas ortodoxos em favor da contenção de despesas obrigatórias. Em entrevista divulgada neste domingo (08/11/2026), o economista Tiago Cavalcanti, professor titular da Universidade de Cambridge e docente da Fundação Getúlio Vargas, defendeu que o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva adote um ajuste fiscal gradual e evite atritos com o mercado.

Para o economista, o equilíbrio orçamentário exigiria rever a regra de valorização do piso nacional. Cavalcanti propôs limitar a correção do salário mínimo apenas à reposição da inflação, suspendendo os aumentos reais atrelados ao crescimento da economia, sob o argumento de aliviar os gastos com a Previdência Social e com o Benefício de Prestação Continuada (BPC), que representam mais de 40% das despesas primárias da União.

O conflito distributivo e os direitos sociais

A tese de congelar o ganho real do salário mínimo colide frontalmente com o projeto social e popular do governo Lula. Historicamente, a elevação do piso salarial acima da inflação impulsiona o consumo das famílias, aquece o comércio local e reduz disparidades históricas. Durante a campanha e no exercício do mandato, Lula reiterou o compromisso de manter a fórmula que recompõe a inflação e acrescenta o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB).

Ao defender a mudança na regra, Cavalcanti alegou que reajustes além da inflação pressionam em cadeia as contas federais:

Eu acho que recuperar o poder de compra [reajustando o salário mínimo pela inflação] é possível. Agora, quando você promete, além de recuperar o poder de compra, dar aumentos acima da inflação, e isso vai ter repercussões em todos os salários, aposentadorias, etc, já acho que começa a não ser mais compatível [com o ajuste fiscal]. — Tiago Cavalcanti, professor da Universidade de Cambridge, em entrevista à BBC News Brasil

Embora tenha admitido a possibilidade de cortar subsídios tributários e fechar brechas no Imposto de Renda sem sacrificar investimentos em saúde e educação, o foco da ortodoxia em travar o piso da renda evidencia a insistência em fazer o ajuste fiscal recair sobre quem mais depende do Estado.

Juros elevados e o debate monetário

Outro ponto central da disputa econômica envolve o patamar da taxa básica de juros (Selic). O próprio Cavalcanti reconheceu que a taxa atual de 13,75%, com juros reais em torno de 9%, cria um quadro insustentável para a dívida pública e bloqueia a expansão do investimento produtivo no Brasil.

Contudo, o professor de Cambridge rejeitou propostas heterodoxas de cortes rápidos na Selic, como a apresentada pelo economista André Lara Resende, que sugeriu a criação de um novo Conselho Fiscal e Monetário Nacional para guiar a taxa a 7,5% ao ano em 12 meses. Cavalcanti comparou o plano à política aplicada na Turquia, afirmando não haver evidência empírica favorável.

Em resposta à BBC, Lara Resende rechaçou o paralelo, classificando como "um voluntarismo político absurdo" comparar sua proposta técnica à intervenção do presidente turco Recep Tayyip Erdogan. A iniciativa de Resende foi descartada pelo ministro da Fazenda, Dario Durigan, que negou reunião com o formulador.

Ao manter o diálogo com diferentes setores produtivos e preservar o ganho real dos trabalhadores, o governo Lula reafirma que a responsabilidade fiscal caminha associada à soberania popular, sem transferir o ônus das contas públicas para a base da pirâmide social.